Il TASI è oggi tra i termini più cercati in Arabia Saudita, mentre il mercato tiene la sua prima seduta dopo la festività della Giornata Nazionale. Quello che lo schermo dei prezzi non mostra è quanti ordini non sono stati digitati da nessun essere umano: il presidente dell'Autorità del Mercato dei Capitali (CMA) ha dichiarato che il trading algoritmico rappresenta circa un quarto dei volumi scambiati sul mercato saudita, e il trading digitale oltre il 90%.

Per questo l'autorità di vigilanza scrive regole chiare per ogni algoritmo che prende decisioni sul denaro di altre persone. Queste regole ti sono utili anche se non hai mai comprato un'azione, perché la tua azienda quasi certamente usa software che decidono al suo posto ogni giorno, senza alcuna condizione equivalente.

Che cosa richiede la CMA agli algoritmi

A marzo 2026 il consiglio della CMA ha approvato un quadro normativo per i servizi di robo-advisory, in cui un'istituzione autorizzata gestisce gli investimenti di un cliente tramite algoritmi e strumenti tecnologici secondo strategie predefinite. Secondo il resoconto di Argaam, l'istituzione deve:

  • Mantenere sistemi e procedure di controllo che garantiscano l'affidabilità e l'efficienza dei suoi algoritmi e strumenti tecnologici.
  • Eseguire test periodici per verificarne l'efficacia, almeno 10 giorni prima che i clienti abbiano accesso.
  • Comunicare in anticipo le proprie strategie alla CMA, spiegando come vengono costruiti i portafogli, come vengono selezionati gli asset e quali sono le regole di allocazione e ribilanciamento.
  • Comunicare sulla propria piattaforma il ruolo degli algoritmi, i meccanismi utilizzati e i rischi associati, in modo corretto, chiaro, accurato e non fuorviante.
  • Registrare il responsabile IT incaricato di gestire e monitorare i sistemi tecnologici alla base del servizio.

Nota la logica: testare prima che il cliente veda qualsiasi cosa, scrivere le regole in modo che un terzo possa seguirle, dire chiaramente che a decidere è una macchina e mettere una persona con nome e cognome dietro il risultato.

Anche la tua azienda usa algoritmi, solo senza le condizioni

Gli algoritmi non riguardano solo i fondi d'investimento. Qualsiasi regola del tuo software che prende una decisione senza un essere umano è, in pratica, un algoritmo:

  • Una regola di prezzo che cambia il prezzo in base alla quantità, alla filiale o al cliente.
  • Uno sconto automatico che scatta a determinate condizioni nel tuo negozio online.
  • Un limite di credito che approva o rifiuta un acquisto a credito.
  • Un ordine d'acquisto generato automaticamente quando le scorte scendono sotto una soglia.
  • Un assistente di intelligenza artificiale che risponde ai clienti su WhatsApp o sul tuo sito web.
  • Calcoli automatici delle trattenute in busta paga.

La differenza è che nessuna autorità di vigilanza individua un errore in queste regole prima della messa in produzione. Il primo a individuarlo è il cliente: una fattura con il prezzo sbagliato, uno sconto applicato due volte allo stesso ordine, una risposta automatica che ha promesso qualcosa che non offri.

Quattro controlli da prendere in prestito dalla CMA

1. Testa prima che il cliente lo veda. Ogni nuova regola, e ogni modifica a una regola esistente, viene eseguita prima in un ambiente di test con dati realistici, insieme ai casi limite: quantità zero, un cliente senza storico, due sconti sullo stesso prodotto, un ordine nell'ultimo minuto di una promozione. Un intervallo tra il superamento del test e la messa in produzione ti dà il tempo di vedere ciò che ti è sfuggito.

2. Scrivi la regola in modo che un non programmatore possa leggerla. La CMA chiede che la strategia e i suoi criteri siano spiegati. Chiedi lo stesso al tuo team o al tuo fornitore: quali sono gli input della regola, dove si trovano i suoi limiti e quando non si applica. Una regola che il tuo responsabile vendite non riesce a leggere è una regola che nessuno può verificare.

3. Dichiara quando una macchina sta interagendo con il cliente. Se una risposta in chat è automatica, dillo chiaramente e offri un modo semplice per parlare con una persona. I clienti accettano le macchine; non accettano di scoprire in seguito di aver trattato con un programma.

4. Nomina una persona per ogni regola. Non un reparto e non il fornitore, ma un nome preciso che controlla i risultati della regola, riceve l'avviso quando devia e ha l'autorità di disattivarla subito. Noi aggiungeremmo una cosa nostra: ogni regola che tocca il denaro riceve un limite massimo rigido e un interruttore di spegnimento che non richiede uno sviluppatore.

Il punto di vista di Origami

Leggiamo le regole della CMA come l'esperienza distillata di un settore che ha pagato il prezzo dell'automazione frettolosa prima di chiunque altro. Altri settori in Arabia Saudita stanno andando nella stessa direzione, soprattutto ora che gli assistenti di intelligenza artificiale entrano nel servizio clienti, nelle vendite e negli acquisti. Un'azienda che costruisce queste abitudini adesso resta in vantaggio su qualsiasi regolamentazione arrivi dopo, invece di dover rincorrere.

Nei sistemi che costruiamo, ogni regola automatica che tocca il prezzo, il denaro o una risposta al cliente è trattata come un componente a sé, con test, un registro delle modifiche, un responsabile e un interruttore di spegnimento. Questo non rallenta il lavoro. Fa sì che modificare una regola in piena alta stagione sia una decisione sicura e non una scommessa.

La lezione: un passo questa settimana

Elenca tutto ciò che il tuo software decide senza un essere umano e scegli una regola che tocca direttamente il denaro o un cliente. Poi poni quattro domande:

  • Quando è stata testata l'ultima volta, e su quali casi?
  • Una persona senza competenze tecniche sa spiegare che cosa fa?
  • Il cliente sa che la decisione l'ha presa una macchina?
  • Chi la disattiva se qualcosa va storto, e quanto tempo ci vuole?

Se due di queste domande non hanno una risposta chiara, quella regola è la prima da rivedere.

Fonti